美國聯準會（Fed）主席葉倫國會聽證表示「縮減資產負債表與升息將緩慢為之」，道瓊指數創新高，升息和縮表利空被華爾街市場消化收編。
主流電子股6月營收普遍優於5月，帶動指數創近年新高，但個股與指數短線相關性差異擴大，例如櫃買市場個股沒有外資加碼蘋概股「激勵」，部分櫃買個股甚至逆向下跌，因此偏多操作時仍應保持冷靜態度：
1.法說內容
昨日臺積電與大立光法說：臺積電預估第3季營收以美元計價約成長15～16％，略低於原市場預期營收季增2成目標，不過已有外資喊目標價300元，理由是比照費城半導體市場評價等，如果臺股都能依照美股評價，臺股指數至少應該再漲5成，但臺美市場運作機制不同，臺積電大漲不代表投資人一定賺錢。
大立光歷次法說內容特色就是低調，但股價經常是重大轉折點，本次法說前內資外資每傢都喊高，但真正在買的隻有外資，爆大量時應註意短線獲利賣壓。
2.美國財報週
臺灣外資熱炒蘋概股供應鏈，本尊蘋果股價卻陷入整理，蘋果預計7月25日公佈上季獲利。美國重量級科技股財報「照慣例都會優於預期」，有利股價結束修正，美國科技股表現牽動第3季臺股表現：指數一路扶搖而上或虎頭蛇尾？特別是谷歌（Google）和蘋果（Apple）財報公佈無論好壞，股價止跌（收復季線）後，自然降低系統風險。
3.聯準會縮表
葉倫國會聽證指出，縮表動作規模和速度都還沒有決定，對比1個月前葉倫在記者會上表示：「如果美國經濟演變如聯準會預期，可能相當快就開始實施縮表計畫」，葉倫談話風格係對美股放風向球，市場解讀偏向鴿派。
川普明年可能提名白宮國傢經濟會議主席柯恩繼任聯準會主席，葉倫若在明年2月卸任，自然對縮表進度意興闌珊，可能年底前公佈計畫綱領，就像柏南克提出量化寬鬆（QE）退場而由葉倫接手完成，而市場利空被政治性忽略，對股市並非長線利多。
投資策略：
全球科技產業進入旺季，外資買超科技股，韓股創新高，臺股偏多。外資近日買超臺股集中在6月營收、法說題材、蘋概股（鏡頭、觸控、零組件），iPhone8發表前，供應鏈個股技術面陸續翻多，可擇優區間操作。
記憶體財報與展望俱佳：記憶體缺貨持續發酵，群台灣申請商標聯潘健成更表示第3季是史上NAND Flash最缺貨的1季，而市調機構集邦估第4季全球筆電固態硬碟（SSD）滲透率將超越50％，NAND Flash需求持續成長。
輝達（Nvida）宣佈與百度結盟將把人工智慧（AI）技術導入雲端運算、自駕車及AI傢庭助理，雲端學習及資料中心高速運算需求造成100G交換器將成為市場主流，而且技術較強的資料中心客戶對100G佈建動作較快，未來科技產業贏傢通吃將成為產業常態。
(工商時報)
關鍵字：葉倫
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